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今年以來8家銀行已發4100億永續債 還有約3600億元正在路上
來源:每日經濟新聞 2019-09-30 11:20:36

每經記者李玉雯每經編輯劉野

自今年1月首單銀行永續債落地后,越來越多銀行開始布局永續債發行。下半年,銀行永續債發行明顯提速。《每日經濟新聞》記者注意到,今年以來,已有8家銀行成功發行了9只永續債,合計發行規模達4100億元。與此同時,在CBS等政策工具的護航之下,機構對于銀行永續債也表現出較高的參與熱情,超額認購現象頻頻出現。

9月25日,廣發銀行開始發行總規模不超過450億元的永續債。另據記者不完全統計,建設銀行、郵儲銀行、光大銀行、中信銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行等多家銀行也透露了永續債發行計劃,按單只永續債擬發行最高規模來看,還有約3600億元的永續債發行正在路上。

截至今年二季度末,我國商業銀行資本充足率情況數據來源:公司公告鄒利制圖

下半年永續債發行提速

記者注意到,9月以來,除了廣發銀行擬于近日發行不超過450億元永續債外,已有農業銀行、渤海銀行、交通銀行3家銀行成功發行永續債,合計發行規模達950億元。其中,渤海銀行發行的200億元系非上市銀行首單永續債。

實際上,下半年來銀行永續債發行明顯提速。自今年1月中國銀行成功發行首單銀行永續債后,時隔4個月,第二只由民生銀行發行的永續債才落地。加上華夏銀行,上半年共有3家銀行發行了永續債,單只發行規模均為400億元。進入下半年,浦發銀行、工商銀行、農業銀行、渤海銀行、交通銀行等相繼成功完成永續債發行。

據《每日經濟新聞》記者梳理,不算目前正在發行中的廣發銀行,今年以來,已有8家銀行成功發行了9只永續債,合計發行規模達4100億元。除了渤海銀行,其余銀行單只永續債發行規模均在300億元(含)以上。其中,農業銀行發行了2只永續債,金額合計1200億元。

在我國商業銀行資本金補充壓力猶存的情況下,永續債作為銀行補充其他一級資本的新型資本工具,一經推出便受到政策護航。例如,央行創設票據互換工具(CBS)以提高銀行永續債的流動性;銀保監會放開限制,允許保險機構投資符合條件的銀行永續債。

政策工具“保駕護航”之下,機構對于銀行永續債也表現出較高的參與熱情,超額認購現象頻頻出現。例如,首單中國銀行永續債吸引了境內外140余家投資者參與認購,涵蓋保險公司、證券公司、財務公司等境內債券市場主要投資人,以及央行、保險公司等境外機構,全場認購倍數超過2倍。

補充銀行其他一級資本

從資本結構來看,我國商業銀行資本金結構上仍有不足,核心一級資本占一級資本比重過大,其他一級資本金較薄,補充工具較為匱乏,此前僅有優先股等少數途徑,難以滿足實際需求。永續債屬于其他一級資本補充工具,其應用有利于銀行優化資本結構,擴大信貸投放空間,提升風險抵御能力。截至今年二季度末,我國商業銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.12%、11.40%、10.71%,環比分別下降0.06個百分點、0.12個百分點、0.24個百分點。除了目前已經落地的4100億永續債,還有數千億的銀行永續債發行在路上。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯表示,永續債作為其他一級資本補充工具,其資本補充效果還是比較直接的。當前其他一級資本的補充工具還有優先股,但是,二者的區別是永續債在特定條件下會被減記,而優先股是被轉成普通股。相對來說,永續債比優先股的發行容易一點。

實際上,此前境內優先股是上市銀行“專享”,發行機構更是以國有大行為主。今年7月,非上市中小銀行迎來利好。銀保監會、證監會將優先股的發行條件放寬:股東人數累計超過200人的非上市銀行,在滿足發行條件和審慎監管要求的前提下,將無須在“新三板”掛牌即可直接發行優先股。監管方面表示,非上市銀行以中小銀行為主,中小銀行對于服務實體經濟,特別是支持民營企業和小微企業融資具有不可替代的作用。

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